DeFi esplosiva: dove siamo e dove stiamo andando

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L’intero spazio delle criptovalute continua a evolversi rapidamente, avendo superato per la prima volta i 3 trilioni di dollari di capitalizzazione di mercato nel 2021. Inoltre, la spesa globale in blockchain è aumentata di 7 volte negli ultimi quattro anni fino a una cifra stimata di 6,6 miliardi di dollari nel 2021 e si prevede che supererà triplicare entro il 2024. È impressionante dato che i semi dell’industria delle criptovalute sono stati seminati con il lancio di Bitcoin poco più di un decennio fa.

Oggi abbiamo fatto molta strada con l’industria blockchain in crescita oltre le semplici transazioni peer-to-peer, poiché sono emersi diversi settori come NFT, GameFi, metaverse e finanza decentralizzata (DeFi). Ma nessuno ha attirato l’attenzione del settore finanziario tradizionale come la DeFi.

DeFi = finanza decentralizzata

La DeFi è un mix eclettico di tecnologia blockchain, risorse digitali e servizi finanziari che cercano di disintermediare la finanza. Il mercato ha registrato una crescita esplosiva nel 2020, che molti chiamano persino “l’anno della DeFi”. Detto questo, è ancora presto nella sua maturazione.

Secondo Defillama, il valore totale bloccato (TVL) in DeFi è aumentato da $ 625 milioni nell’aprile 2020 ad oggi, mantenendosi al di sopra di $ 211 miliardi ma in calo rispetto a un picco di oltre $ 255 miliardi nel dicembre 2021. Attualmente, è dominato dal come DEX Curve, che rappresenta il 9,6% di questo TVL, la piattaforma di staking Lido, il mercato monetario Anchor e il protocollo di prestito Aave.

La DeFi sta rivoluzionando la finanza, a partire da exchange, derivati, asset management, credito, assicurazioni e stablecoin. A differenza della finanza tradizionale, che si affida agli intermediari per gestire ed elaborare i servizi finanziari, la DeFi opera in un ambiente decentralizzato. Le applicazioni decentralizzate (dApp) sono basate su blockchain pubbliche e senza autorizzazione e i servizi sono generalmente codificati in protocolli software open source e contratti intelligenti.

Di conseguenza, gli investitori stanno investendo più denaro in quelle startup focalizzate su DeFi e Web3, secondo un rapporto della società di monitoraggio degli affari Pitchbook. Le giovani startup Web3 e DeFi hanno ottenuto investimenti per un valore complessivo di 1,26 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2021, che sono visti come “le maggiori opportunità di crescita”.

I fondamenti

Nel settore DeFi, le dApp forniscono servizi finanziari senza richiedere intermediari o istituzioni centralizzate. Qui, i protocolli aperti consentono di combinare i servizi a livello di codice in modi flessibili. Questo è l’esatto opposto di ciò che rappresentano i mercati tradizionali. Nei mercati finanziari tradizionali, gli intermediari fungono da agenti di fiducia, liquidità, regolamento e sicurezza, il che ha reso l’attuale sistema sempre più complesso. La crisi finanziaria globale del 2008 ha effettivamente messo in luce i difetti, le inefficienze, le disuguaglianze strutturali ei rischi nascosti di questi sistemi finanziari intermedi.

Inoltre, l’infrastruttura finanziaria legacy è ulteriormente ricca di carenze sotto forma di cicli di regolamento lenti, scoperta dei prezzi inefficiente, problemi di liquidità e mancanza di sicurezza sugli asset sottostanti. Il rimedio è l’emergere della finanza decentralizzata, che mira ad affrontare queste sfide sfruttando la tecnologia blockchain per facilitare alternative ai fornitori di servizi tradizionali e alle strutture di mercato.

Oltre a utilizzare i registri distribuiti come livello di regolamento per le transazioni, la DeFi sfrutta varie altre tecnologie come i contratti intelligenti, che sono programmi che vengono eseguiti quando vengono soddisfatte condizioni predeterminate. Qui, le risorse digitali rappresentano un valore che può essere facilmente trasferito. Nella DeFi, i sistemi di governance conferiscono ai titolari di token di un protocollo il diritto di votare sul suo futuro.

I portafogli, nel frattempo, vengono utilizzati per gestire le risorse archiviate su una blockchain. Mentre i portafogli di custodia sono molto più facili da gestire e interagire con altre applicazioni, i portafogli non di custodia consentono il controllo esclusivo dei fondi attraverso le loro chiavi private.

Il buono e il cattivo

L’opportunità presentata dalla DeFi è piuttosto semplice e di cui si parla molto. Elimina le pesanti commissioni addebitate da banche, intermediari e altre istituzioni finanziarie. La DeFi consente transazioni più rapide ed efficienti, riduce i rischi di controparte, aumenta l’interoperabilità funzionale alla trasparenza, migliora la responsabilità, offre un maggiore controllo degli stakeholder e garantisce un’innovazione senza autorizzazioni e dal ritmo rapido.

Inoltre, essere protocolli open source significa che chiunque può costruire sulla piattaforma, offrendo allo stesso tempo opportunità per ulteriori succosi rendimenti sugli investimenti che superano di gran lunga i guadagni offerti nei mercati legacy.

La DeFi ha un enorme potenziale in termini di efficienza, innovazione e inclusione finanziaria, ma allo stesso tempo ha i suoi rischi. Alcuni di questi sono scalabilità, velocità effettiva, commissioni di transazione, interoperabilità limitata tra blockchain, sovra-collateralizzazione e sfide normative.

La sua prima fase di crescita significa che la DeFi attualmente promuove rendimenti a breve termine e attrae attori senza scrupoli. Ad esempio, in DeFi sono piuttosto comuni anche le tirate di tappeti, i progetti di truffa, i cattivi attori e l’hacking. I numeri parlano da soli.

Gli utenti DeFi hanno effettivamente perso $ 10,5 miliardi a causa di furti nel 2021, secondo un rapporto di Elliptic. Alcuni dei più grandi hack DeFi includono Poly Network, che ha perso 611 milioni di dollari. Poi c’è stato l’attacco informatico sul ponte del protocollo Ronin di Axie Infinity, dove gli hacker hanno prosciugato 522 milioni di dollari. L’hacking DeFi più recente è avvenuto il 17 aprile. Beanstalk, un protocollo di stablecoin, ha perso 182 milioni di dollari in un attacco di prestito flash. Poi arriva il famigerato hack Wormhole da 326 milioni di dollari.

Questi sono solo alcuni degli attacchi informatici che hanno attirato l’attenzione dei media e sono diventati il ​​discorso della città sulle piattaforme dei social media. I numeri effettivi sono molto più alti. Tali casi mostrano che il settore DeFi è tutt’altro che un modo semplice e sicuro per le masse di dispiegare il proprio capitale.

Gli ultimi sviluppi

Nonostante i rischi dell’utilizzo della DeFi, il settore sta crescendo e innovando, con l’emergere di diverse nuove tendenze.

Il mining di liquidità è una delle tendenze più calde della DeFi, in cui il protocollo consente agli utenti di fornire liquidità e di essere ricompensati profumatamente in token nativi. L’agricoltura del rendimento è un altro popolare che combina staking, prestito e prestito per ottimizzare i guadagni.

L’ascesa dei token non fungibili (NFT) ha anche spianato la strada all’introduzione sul mercato di nuovi prodotti che fondono NFT e DeFi, come GameFi o giochi play-to-earn come Decentraland e The Sandbox. Si prevede che l’avvento del 5G avvantaggerà anche la DeFi in quanto fornirà una connettività ad alta velocità in modo significativo.

Poi ci sono le organizzazioni autonome decentralizzate (DAO), la cui crescita può essere attribuita all’ascesa delle innovazioni DeFi, che stanno ottenendo un sacco di trazione man mano che raggiungono la consapevolezza mainstream. I DAO vengono utilizzati per qualsiasi cosa, dall’arte e lo sport al crowdfunding e alla finanza.

Alcuni dei DAO più interessanti coinvolgono BeetsDAO, un collettivo focalizzato sull’acquisto di NFT basati sulla musica; ConstitutionDAO, uno sforzo di gruppo per acquistare una copia della Costituzione degli Stati Uniti; FriendsWithBenefitsDAO, un social club riservato ai membri per le criptovalute; e RaidGuild, un’agenzia di marketing e design Web3 a noleggio.

Tuttavia, la discussione sulla DeFi è incompleta senza Ethereum, su cui si basa la maggior parte di queste applicazioni a causa delle sue capacità e dell’adozione da parte degli sviluppatori. Ethereum sta attualmente passando a ETH 2.0 per migliorarne la scalabilità. Ma con altre blockchain di livello 1 come Terra, Avalanche, Solana, BSC e Polygon e soluzioni di livello 2 come Arbitrum e Optimism che hanno ottenuto l’adozione nel 2022, è emersa la tecnologia cross-chain per consentire il movimento fluido delle informazioni tra reti diverse.

Ad esempio, il DEX Mangata Finance è costruito sulla rete Polkadot e collegato a Ethereum per fornire commissioni fisse basse e trading senza MEV.

Parola finale

Nel complesso, la DeFi ha un potenziale immenso per gli utenti grazie alla disponibilità di tutti in tutto il mondo 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Questi protocolli decentralizzati offrono opportunità di investimento nuove e diversificate. Per non parlare dei tassi di interesse a doppia cifra offerti da molti protocolli DeFi, che sono molto più alti dei tassi inferiori all’1% delle banche regolamentate.

Questo, ovviamente, ha giganti come Morgan Stanley che chiedono al settore DeFi di rimanere “abbastanza piccolo”. Ma la DeFi, sebbene sia ancora nuova, è in rapida crescita, attrae investimenti e utenti e lavora per incassare miliardi di unbanked.

Peter Kris è l’amministratore delegato di Mangata Finance.

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